| Головна |
| « Попередня | Наступна » | |
43.2. СТРУКТУРА ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ |
||
|
Торговий баланс? та частина платіжного балансу, де відображаються експорт та імпорт товарів, називається торговим балансом країни. Різниця між експортом та імпортом товарів дає сальдо торгового балансу. Воно може бути позитивним, або активним, якщо експорт перевищує імпорт, і пасивним (дефіцитним),? якщо імпорт перевищує експорт. Баланс послуг? крім так званих «видимих» товарних статей існують і «невидимі» статті? це торгівля послугами, яка в даний час грає велику роль в платіжному балансі. Баланс послуг складається з платежів і надходжень за послуги, пов'язані з утриманням закордонних представництв, військових баз, транспортуванням та страхуванням вантажів, туризмом, та інших платежів (приватні перекази родичам, передача спадщини, безоплатні субсидії і інш.). Баланс інвестиційних доходів (відсотки, дивіденди тощо)? як розглядати відсотки і дивіденди від інвестицій, одержувані за кордону? Вони, безсумнівно, є як кредитовими (дохідними) статтями, подібно експорту, оскільки вони забезпечують приплив іноземної валюти, так і, подібно імпорту, можуть розглядатися як дебетові (видаткові) статті, бо вони пов'язані з витоком іноземної валюти, тобто те , що іноземці отримують від нас. Баланс поточних трансфертів. Трансферні платежі? це надання безоплатної допомоги. У балансі вони завжди зі знаком плюс, так, допомога є або її немає. У російському платіжному балансі вони зі знаком мінус. У сумі підсумок по торговому балансу, обміну послугами, разовим платежах та іншим неторгових операціях дає сальдо за поточними рахунками або сальдо балансу поточних операцій. Надлишок або дефіцит платіжного балансу по поточних операціях в цілому «фінансується» або, кажучи точніше, врівноважується рухом капіталу і золота, показаним в розділі II. II. Платіжний баланс по руху капіталу включає в себе: Рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами. Рахунок операцій з капіталом (капітальні трансферти). Фінансовий рахунок (крім резервних активів). Зобов'язання («?»? Зростання, «?»? Зниження). Другий розділ платіжного балансу? це баланс руху капіталу. Він відображає приплив і відтік капіталу (урядового і приватного). До нього відносяться купівля і продаж активів, надання та отримання довгострокових і короткострокових приватних і урядових позик і кредитів. Рахунок операцій з капіталом, строго кажучи, включає поряд з капітальними трансфертами також рух невироблених нефінансових активів (наприклад, патентів та авторських прав). У фінансовому рахунку активи і зобов'язання класифікуються насамперед за функціональною ознакою: прямі, портфельні та інші інвестиції, резервні активи. Прямі інвестиції? це інвестиції, зроблені фізичними або юридичними особами, повністю володіють підприємством або контролюючими не менше 10% акцій, що дає право на участь в управлінні підприємством. Портфельні інвестиції представляють собою купівлю акцій, що не дають права вкладникам впливати на функціонування підприємства і складових менше 10% акцій, а також облігацій та інших боргових цінних паперів власного і позикового капіталу. Інші інвестиції? це залишкова категорія, що включає різні кредити, серед яких особливо враховуються кредити, отримані від міжнародних фінансових організацій: Світового банку, Міжнародного валютного фонду, Європейського банку реконструкції та розвитку і т. Зокрема, за статтею «Баланс за залученими кредитами" показуються операції з використання, погашення та реструктуризації офіційного зовнішнього боргу, а також кредитні операції комерційних банків і підприємств. Будь-яка країна експортує та імпортує цінні папери, або боргові зобов'язання. Коли ми надаємо позики іншим країнам, то ми імпортуємо боргові зобов'язання, а імпорт? це завжди дебет. Точно так само, якщо ми беремо в борг,? то це чистий кредит. Завжди слід дотримуватися цього правила, інакше неминуче заплутаєтеся в даному питанні. Таким чином, кошти, що надаються іншим державам, іноземним підприємствам і приватним особам, відображаються в дебетових статтях і оцінюються як відтік капіталу, і навпаки, кошти, що надходять з-за кордону, розглядаються як приплив капіталу і відображаються в кредитових статтях. У платіжному балансі, в розділі руху капіталу, одна угода погашає іншу. Реальне і фінансове рух капіталу має місце тільки в тому випадку, якщо іноземний боржник використовує отриману позику для оплати імпорту товарів або послуг. Чи слід нам радіти чи засмучуватися, якщо ми експортуємо більше, ніж імпортуємо? Відповідь: сторіччя тому англійський економіст Дж. Мілль підкреслив, що саме імпорт, а не експорт примножує благополуччя країни. До Другої світової війни країни настільки погано справлялися з проблемою зайнятості, що стали розглядати експорт як якусь самоціль. Ця позиція особливо типова для країн з перехідною економікою. У той же час слід зауважити, що рух капіталу тісно пов'язане з міжнародними політичними та внутрішніми проблемами. Гроші накидають певний покрив на реальний рух капіталу. III. Резервні активи Третій розділ платіжного балансу включає в себе розрахунки за офіційними резервам. Резервні активи? це фінансові активи Центрального банку РФ і Міністерства фінансів РФ. У них входять монетарне золото, наявна іноземна валюта, залишки коштів на рахунках у банках різних країн, цінні папери, резервні позиції в МВФ та спеціальні права запозичення. За рахунок резервних активів проводяться валютні інтервенції та інші заходи вирівнювання дисбалансів зовнішньоекономічних платежів. В цілому сальдо за рахунком поточних операцій має дорівнювати за абсолютною величиною і протилежно по знаку сальдо за рахунком операцій з капіталом і фінансовими інструментами, а загальне сальдо повинно завжди дорівнювати нулю. Однак на практиці баланс не досягається, оскільки дані про різні сторони одних і тих же операцій беруться з різних джерел. Наприклад, дані про експорт товарів містяться в митній статистиці, а дані про надходження іноземної валюти на рахунки підприємств за постачання з експорту зазвичай беруться з банківської статистики. Тому вводиться як би технічна балансує рядок? «Чисті помилки і пропуски». При цьому «брудних» помилок може бути набагато більше «чистих». В даний час по цій позиції можна хоча б побічно судити про витік капіталів з нашої країни крім звичайного перевищення експорту над імпортом. Для врегулювання платіжного балансу в даний час золото практично не використовується. Зростання офіційних валютних резервів у Центральному банку відбивається в дебеті зі знаком «мінус», так як дана операція являє собою витрата іноземної валюти і є подібною імпорту. Навпаки, зменшення офіційних резервів іноземної валюти враховується в кредиті зі знаком «плюс», оскільки в цьому випадку пропозиція іноземної валюти збільшується і дана операція є подібною експорту. У статті «зміна офіційних валютних резервів», таким чином, відображаються джерела врегулювання платіжного балансу офіційних розрахунків. Дефіцит платіжного балансу, під яким мається на увазі баланс офіційних розрахунків, в точності дорівнює чистих продажів іноземної валюти Центральним банком. І навпаки, позитивне сальдо платіжного балансу буде в точності дорівнює чистим покупкам іноземної валюти Центральним банком. Сальдо платіжного балансу Таким чином, всі три розділу в сумі повинні становити нуль, так як всі напрямки використання іноземної валюти повинні мати джерела покриття. Цілком очевидно, що країна не може протягом тривалого часу зводити з дефіцитом платіжний баланс, оскільки це призведе до виснаження офіційних валютних резервів і може стати причиною так званої кризи платіжного балансу. Криза платіжного балансу означає, що країна не в змозі погасити зовнішню заборгованість, а можливості отримання нових позик вичерпані. Макроекономічне врегулювання платіжного балансу, здійснюване за допомогою коректування обмінного курсу, є єдиним виходом з ситуації, що склалася. Однак сама по собі коректування обмінного курсу може мати негативні наслідки для економіки. Виняток тут становлять країни з так званої ключовою валютою, яка використовується як засіб міжнародних розрахунків, наприклад, долар США. Країна ключової валюти діє як звичайний банк, який завжди має більше зобов'язань, ніж активів, а це означає, що її платіжний баланс офіційних резервів, у тому числі і баланс поточних операцій, протягом тривалого часу може зводитися з дефіцитом, не уявляючи серйозної проблеми для країни. З таблиці видно, що рахунок поточних операцій за 2001 р. в РФ склав 35092 млн. дол, в тому числі торговий баланс? 49429 млн. дол при експорті? 103192 млн. дол та імпорті? мінус 53 764 млн. дол; рахунок операцій з капіталом і фінансовими інструментами склав мінус 17 829 млн. дол; зміна валютних резервів? мінус 8212 млн. дол Рекомендація: Для самоконтролю отриманих знань виконайте тренувальні завдання з набору об'єктів до поточного параграфу |
||
| « Попередня | Наступна » | |
|
|
||
Інформація, релевантна" 43.2. СТРУКТУРА ПЛАТІЖНОГО БАЛАНСУ " |
||
|
||